1.2012年第一季度，在美國紐交所和納斯達克共有54個IPO，籌集資金82億美元。其中紐交所35個IPO，籌集資金69億美元；納斯達克19個IPO，籌集資金13億美元。

2.2012年1月和2月，和往年一樣，IPO比較平淡。3月份美國IPO市場增長明顯，從IPO數量和公司上市後的表現來看，已經接近於近5年以來最好的時期，即2011年第二季度的表現。比如，3月份的最後一個周，就有10個IPO上市，這是2011年5月之後IPO最多的一周。

3.從行業來看，科技行業是本季度貢獻最多IPO的行業。從IPO個數和籌資金額的來看，所占比例都超過40%。

4.從IPO定價來看，有1/3的項目最後定價在路演價格範圍之上。

5.從IPO的首日股價表現來看，有10個公司IPO首日漲幅超過30%。雖然有人說上市首日漲幅過高，說明IPO定價偏低。但我認為更重要的是，首日漲幅高，說明投資者對這個公司和這個行業非常看好。本季度比較有影響的幾個IPO是：

a.Millennial Media, 手機廣告平台，3月28日在紐交所上市，首日漲幅93%.  移動互聯網的確開始成為資本市場的一個熱點。

b.Annie’s，有機食品生產商， 3月27日在紐交所上市，首日漲幅89%。 一家從事食品生產的傳統行業公司在上市首日能夠得到投資者類似網絡公司一樣的追捧，實屬罕見。

c. Yelp，美國本土的點評網站，3月1日在紐交所上市，首日漲幅64%。目前市值16億美元。這是全球第一家點評類網站上市，值得關注。

6.海外公司到美國上市本季度相對比較少，但仍有6個海外公司在紐交所IPO。納斯達克本季度沒有海外公司IPO。

中國公司美國IPO

1.中國公司自去年8月份土豆上市之後，在美國IPO方麵一直處於真空。3月23日，才有第一家中國公司VIPshop 唯品會在紐交所上市。但是IPO發行的情況和上市後的表現都很不理想。

2.我從幾個方麵了解的情況綜合分析，唯品會的情況應該隻是個案，不能因為這一家公司IPO表現不好，就證明說現在美國投資者完全不看好中國上市公司，或者完全不看好中國的電商行業。並且唯品會長期的表現也並不一定就不好。

3.比如一個反證是，同在電商行業的上市公司當當網，在過去4個月中，股價從最低4.11美元上漲超過一倍，目前在9美元附近。

4.另一家最近表現很好的中國公司是網秦，經過將近一年的努力，他們的股價從最低3.46美元，終於在上周漲回到了IPO價格11.50美元以上。需要有更多的新上市公司，讓投資者賺到錢，這樣投資者才會對以後的IPO有更大的興趣。

5.而2011年表現最好的中國新上市公司奇虎360，雖然連續受到美國研究機構5次質疑，但股價不跌反漲，這也對增強投資者對中國公司的信心起到了很大作用。

6.此外，優酷並購土豆一案，也對提升中國概念股的估值有正麵作用。優酷以相對過去3個月平均股價超過200%的溢價收購土豆，而消息公布後，優酷股價也有很大上漲，表明投資者認同優酷對土豆的估值，以及由合並帶來的協同效應。

7.當然，國際投資者現在對中國公司的信心還是有待提高。自去年4、5月份集中爆發中國概念股危機之後，投資者信心受到很大打擊，應該說到現在還沒有完全恢複。此外，最近發生的德勤從兩家中國上市公司（在香港上市的博士蛙和大慶乳業）辭職的事情，也可能引發部份投資者的擔憂。

JOBS Act 情況

去年年中，美國一些機構，包括紐交所在內，聯合向美國國會提交一份議案，即 Jumpstart our Business Startups Act (“JOBSAct”)。該議案已經得到國會通過，預計很快就將由奧巴馬總統簽署生效。該法案對中國公司赴美上市有很大益處。年銷售金額在10億美元以下的企業，被定義為”Emerging Growth Companies” , 可理解為中小企業。這些企業IPO上市，可以得到以下的優惠措施：

        向SEC進行秘密文件遞交 （又回到以前的狀態，先進行秘密遞交，最後才做公開遞交）

        上市5年之後才開始進行薩賓法案404條款的審計 （可大大降低上市後的維護成本）

        放寬IPO過程中公司及投行分析師和潛在投資者接觸的限製。（對海外公司尤其有利，因為可以在IPO前後更多地接觸投資者）

紐交所是該法案的主要發起機構之一。

綜上所述，2012年第一季度，美國整體IPO市場是表現非常好，基本回到去年最好時期的狀況。但是，中國公司的IPO還需要一些條件，才能恢複到比較好的水平。另一方麵，IPO上市的機會還是一直存在的。