重倉股創出反彈新高，對於公募基金經理而言，是一種幸福的煩惱。深圳一位今年業績不錯的基金經理昨天隻能繼續賣出他心儀的創業板股票。由於公募基金配置的單隻股票市值不能超過基金淨值的10%，在創業板重倉股飆漲之時，他們隻能選擇降低持股數量，以防止觸及持倉紅線。

此外，不少基金麵臨贖回的困擾。一家中型基金公司市場部人士表示，公司旗下績優股基最近頻頻遭遇贖回。在這種壓力之下，基金經理也隻能選擇賣出股票，而且多數時候還隻能選擇賣出重倉的創業板股票，因為降低其他股票的配置，也將被動提高重倉股的占比。在創業板股票基本達到配置極限的情況下，缺乏申購資金支援的公募基金經理，即使看好創業板股票，也無力做多。

於是多方希冀的目光投射到了私募身上。私募排排網數據中心調查顯示，8月私募基金預計平均倉位為59.41%，同時私募對個股的配置比例沒有那麼多限製，市場寄望多數踏空創業板行情的私募，能夠“接力”公募基金。然而，這些經驗老到的“踏空者們”，寧願另覓出路，也不願追高創業板。

私募產品所在的信托通道風控比較嚴格，買入創業板股票要寫規格較高的報告，所以私募老陳今年上半年幾乎沒碰創業板股票。但瘋狂的行情讓他著實按捺不住，下半年開始對創業板公司展開密集調研。即使創業板指數幾乎以跌不死的姿態持續刷新反彈高度，老陳始終找不到能讓自己心裏踏實的入場機會。後來實在忍不住寂寞，老陳開始買成長股，但買入的卻是中小板的股票。“我實在說服不了自己在這種位置買創業板股票。”老陳歎道。

讓老陳揪心的問題，主要在於產業資本與二級市場之間始終存在著“價差”矛盾。“今年是創業板大股東頻繁解禁的一年，他們有理由把業績積蓄到這個時點釋放，以配合推高股價。”從調研結果來看，老陳發現不少創業板上市公司的業績都不錯，未來增長前景更是讓人驚喜。“但驚喜很可能會變成驚嚇。”生性謹慎的老陳最煩做投資變成了幫人“抬轎”，生怕創業板的飆漲最後會成為股東出逃的陰謀。