根據“IPO早知道”獨家消息源，海底撈今日啟動全球路演，為期一周，並將於9月17日進行IPO定價，9月26日正式在港交所上市。上周五，海底撈正式確認基石投資者名單，高瓴、景林、摩根士丹利資管、Snow Lake和Ward Ferry共認購3.75億美元，占到IPO發行規模的40%。麵對100～120億美元的價格區間，國際投資者表現出了極大的熱情。國際配售已經超過20倍超額認購，海底撈也將主要選擇長線基金參與其IPO。

來源 | IPO早知道 

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（分享本文到朋友圈，截圖發給C叔，獲得獨家海底撈全球路演PPT。） 

2018年香港IPO最豪華的基石陣容

在香港IPO中，一般會將20～30%的發行規模分配給基石投資者。往往基石投資者是國際知名基金，在IPO定價上具有“意見領袖”的效應。基石投資者會給出一個價格區間，最後IPO定價隻有在這個定價區間內，基石投資者就必須參與。

海底撈IPO的基石有兩個特別之處：一方麵，基石在整個IPO發行中的占比高達40%，高於常規的20～30%；另一方麵，基石的陣容非常強大，摩根士丹利資產管理是全球十大資產管理公司之一，高瓴和景林是中國最頂尖的長線基金，Snow Lake和Ward Ferry是亞洲近期參與IPO最活躍的對衝基金。

海底撈基石較高的比例，減少了國際配售（機構配售）和零售配售（散戶打新）的供應，“一票難求”使得海底撈IPO更加火爆。目前，國際配售已經獲得超過20倍的超額認購，零售配售預計將獲得至少超過50倍的超額認購。海底撈的超強基石陣容，讓其成為了名副其實的“2018最受機構熱捧的IPO“。頂級基金的參與和背書，讓更多人願意參與海底撈IPO。以長線為主的盤麵，確保後市更加穩定，因為賣盤會非常少。

十年以來第一個大型消費服務IPO

在新經濟泡沫破裂和市場下行趨勢之下，海底撈作為十年以來香港市場第一個大型消費服務IPO，深受資本市場熱捧。海底撈作為實體經濟的代表，估值是一盤盤菜端出來的，一家家店的利潤支撐起來的。消費服務屬於極具防禦型的行業選擇，就是市場漲的話，跟著一起漲，市場跌的話，不跌或者跌很少。

從整體市場來看，中國餐飲服務市場發展迅猛，過去五年和未來五年，都會有10%左右的複合增長率。在這其中，火鍋因為其受歡迎程度、可擴張性和標準化的獨特業務模式，擁有更大的增長潛力。

經過24年的發展，海底撈已經成為一種獨特的文化現象，和極致服務體驗的代名詞。海底撈擁有320家餐廳，日翻台率超過5，服務顧客超過1億人次。海底撈擁有強大的管理理念，以實現規模化的增長，叫做“連住利益，鎖住管理”。同時，海底撈對食品質量和安全毫不妥協，製定和實施全麵而嚴格的質量控製管理體係。

在過去三年中，海底撈的收入複合年增長率為36%，淨利潤複合年增長率為71%；根據保守財務預測，在未來三年中，海底撈的收入複合年增長率為50%，淨利潤複合年增長率為40%。作為一家餐飲企業，海底撈的利潤率長期超過10%，充分說明海底撈依托其強大的品牌，已經擁有定價能力。

IPO時間表：

今日啟動全球路演，17日定價，26日上市

2018年5月17日，海底撈在港交所提交上市申請，正式啟動上市流程，高盛和招銀國際擔任主承銷商。整個夏天，海底撈通過NDR（Non-Deal Roadshow，非交易性路演）的形式，持續與國際投資者進行接觸。在夏天的末尾，也就是8月30日，海底撈正式通過港交所的聆訊，也就是獲得了港交所對其上市的首肯。

在過去的一周中，海底撈進行了分析師路演，繼續與國際投資者接觸，並與五家基金簽署了基石協議，完成了IPO過程中的重要一步。今天，海底撈正式啟動全球路演，與更多國際投資者交流，並將於本周下半周啟動香港零售市場的預熱。海底撈將於本周完成國際配售（機構配售）的分配，並同步啟動零售配售（散戶打新）的工作。

海底撈定於9月17日的美國時間進行IPO的定價，並將於9月26日正式在港交所上市。與海底撈前後腳上市的，還有美團點評和華興資本；但是，大量機構投資者給予了海底撈最高的熱情。Smart Money（聰明的錢）的“用腳投票”讓更多個人投資者和散戶湧向海底撈IPO，為其後市的表現和衝高提供了“群眾基礎”。

海底撈的對標，也是其在港股上市的底料公司，頤海國際，在上市的兩年中上漲了近6倍。從海底撈啟動上市至今，頤海國際也上漲了近3倍。海底撈已經成為了今夏最火爆的資本概念，也注定將造就一個資本神話。

海底撈，一個中國人家喻戶曉的品牌，將正式登陸資本市場。24年的錘煉和沉澱打造出了中國最牛的餐飲品牌，而其強勁的基本麵和在當下市場環境下的特殊地位，也讓其成為“2018年最受機構熱捧的IPO”。海底撈的IPO已經有了一個漂亮的亮相和良好的開端，未來十五天隻會更加精彩。