1.2012年第一季度，在美国纽交所和纳斯达克共有54个IPO，筹集资金82亿美元。其中纽交所35个IPO，筹集资金69亿美元；纳斯达克19个IPO，筹集资金13亿美元。

2.2012年1月和2月，和往年一样，IPO比较平淡。3月份美国IPO市场增长明显，从IPO数量和公司上市后的表现来看，已经接近于近5年以来最好的时期，即2011年第二季度的表现。比如，3月份的最后一个周，就有10个IPO上市，这是2011年5月之后IPO最多的一周。

3.从行业来看，科技行业是本季度贡献最多IPO的行业。从IPO个数和筹资金额的来看，所占比例都超过40%。

4.从IPO定价来看，有1/3的项目最后定价在路演价格范围之上。

5.从IPO的首日股价表现来看，有10个公司IPO首日涨幅超过30%。虽然有人说上市首日涨幅过高，说明IPO定价偏低。但我认为更重要的是，首日涨幅高，说明投资者对这个公司和这个行业非常看好。本季度比较有影响的几个IPO是：

a.Millennial Media, 手机广告平台，3月28日在纽交所上市，首日涨幅93%.  移动互联网的确开始成为资本市场的一个热点。

b.Annie’s，有机食品生产商， 3月27日在纽交所上市，首日涨幅89%。 一家从事食品生产的传统行业公司在上市首日能够得到投资者类似网络公司一样的追捧，实属罕见。

c. Yelp，美国本土的点评网站，3月1日在纽交所上市，首日涨幅64%。目前市值16亿美元。这是全球第一家点评类网站上市，值得关注。

6.海外公司到美国上市本季度相对比较少，但仍有6个海外公司在纽交所IPO。纳斯达克本季度没有海外公司IPO。

中国公司美国IPO

1.中国公司自去年8月份土豆上市之后，在美国IPO方面一直处于真空。3月23日，才有第一家中国公司VIPshop 唯品会在纽交所上市。但是IPO发行的情况和上市后的表现都很不理想。

2.我从几个方面了解的情况综合分析，唯品会的情况应该只是个案，不能因为这一家公司IPO表现不好，就证明说现在美国投资者完全不看好中国上市公司，或者完全不看好中国的电商行业。并且唯品会长期的表现也并不一定就不好。

3.比如一个反证是，同在电商行业的上市公司当当网，在过去4个月中，股价从最低4.11美元上涨超过一倍，目前在9美元附近。

4.另一家最近表现很好的中国公司是网秦，经过将近一年的努力，他们的股价从最低3.46美元，终于在上周涨回到了IPO价格11.50美元以上。需要有更多的新上市公司，让投资者赚到钱，这样投资者才会对以后的IPO有更大的兴趣。

5.而2011年表现最好的中国新上市公司奇虎360，虽然连续受到美国研究机构5次质疑，但股价不跌反涨，这也对增强投资者对中国公司的信心起到了很大作用。

6.此外，优酷并购土豆一案，也对提升中国概念股的估值有正面作用。优酷以相对过去3个月平均股价超过200%的溢价收购土豆，而消息公布后，优酷股价也有很大上涨，表明投资者认同优酷对土豆的估值，以及由合并带来的协同效应。

7.当然，国际投资者现在对中国公司的信心还是有待提高。自去年4、5月份集中爆发中国概念股危机之后，投资者信心受到很大打击，应该说到现在还没有完全恢复。此外，最近发生的德勤从两家中国上市公司（在香港上市的博士蛙和大庆乳业）辞职的事情，也可能引发部份投资者的担忧。

JOBS Act 情况

去年年中，美国一些机构，包括纽交所在内，联合向美国国会提交一份议案，即 Jumpstart our Business Startups Act (“JOBSAct”)。该议案已经得到国会通过，预计很快就将由奥巴马总统签署生效。该法案对中国公司赴美上市有很大益处。年销售金额在10亿美元以下的企业，被定义为”Emerging Growth Companies” , 可理解为中小企业。这些企业IPO上市，可以得到以下的优惠措施：

        向SEC进行秘密文件递交 （又回到以前的状态，先进行秘密递交，最后才做公开递交）

        上市5年之后才开始进行萨宾法案404条款的审计 （可大大降低上市后的维护成本）

        放宽IPO过程中公司及投行分析师和潜在投资者接触的限制。（对海外公司尤其有利，因为可以在IPO前后更多地接触投资者）

纽交所是该法案的主要发起机构之一。

综上所述，2012年第一季度，美国整体IPO市场是表现非常好，基本回到去年最好时期的状况。但是，中国公司的IPO还需要一些条件，才能恢复到比较好的水平。另一方面，IPO上市的机会还是一直存在的。