“梦里依稀慈母泪，城头变幻大王旗”，此时此刻，鲁迅两句诗最能概括深圳森瑞投资总经理林存的心声。
最近忙碌着发行森瑞“独立景气”证券基金的林存，在挨个拜访朋友和客户时，才发现“基金”二字有多臭了，朋友们不是搞不清楚什么是基金，就是都有吃亏上当的经历，所以现在只要一听基金二字，根本不由分说，都摇头说NO WAY!
他在万般委屈及含恨之下狠狠地吐槽了公募基金，从赚钱方式、基金经理薪水、资源差别、决策体系等方面爆了很多公募的猛料，试图为私募正名。
一、公募私募之别
所谓证券公募，就是发行主体是获得公募牌照的证券基金管理公司，然后由银行和证券等代其推广吸收客户（付他们销售费用），之后坐收管理费为根本利润来源，通常为1.5%左右，请注意，坐收的意义就是不论炒股输赢都收取，只是赢了相对的计提规模更大，反之更小。
所谓证券私募，发行主体是信托公司，或者是证券公司资产管理部，发行一个用于投资证券的理财产品，这个产品联合某投资机构进行证券投资管理，这个机构的法律地位是该产品的投资顾问或者基金经理，但实质就是私募基金。
私募基金收取两种费用，一方面照收1.5%管理费，另一方面对业绩回报抽取20%做绩效提成。为什么会有2种费？因为私募基金不是发行主体，那1.5%管理费基本支付给信托公司等做发行费了，还有银行的资金监管费要支付，所以，管理费绝大部分都开销了，跟私募公司都没关了。所以，私募基金的利润来源，主要寄望努力赚取绝对收益来分成。
二、基金经理收入
江湖传闻公募基金经理收入高，究竟有多高呢？
林存最近向一个千多亿的基金公司高管亲口请教了他们公司的薪酬水平，该公司每年收入大概20亿，工资相对是个中上水平，具体情况如下：
公募：
底薪：一个相对资深的基金经理（干过2-3年以上的），年薪基本70-100万以下，相当于月5-8万;资历浅的，30-50万年薪。
奖金：这个才是王道，但要业绩考核，考核不是看你给公司赚多少钱，因为熊市下绝大部分基金都是亏的，那就考核在千余只基金里的相对排名。
排在前三分之一或者进入前30名次的，一般有150-200万奖金;排在中间三分之一的，大概可分80-150万奖金;排在后三分之一的，大概只有象征性的，10-30万奖金，1年排名这么后，相对容忍，2年则下岗换人。倘若是基金总监级的，年薪加奖金300-500万。
私募：私募基金经理的薪水要分两种情况，不盈利状态和盈利状态：
不盈利状态下：
大型私募公司，有10几亿以上的，扣除刚才所说的发行费，托管费后，如果仅靠管理费勉强一年有几百万收入就不容易，再扣除工资，场地，税务，差旅费，基本都是亏损状态。
所以私募基金经理，如果是打工一族的，基本混个高级白领而已，年薪很难过50万!
小型私募公司，几千万到1-2亿的，如果净值不盈利，就没有分红，靠管理费是基本养不起基金经理的，所以，老板通常兼任基金经理，能维持公司运营就相当不容易。
盈利状态下：
即使是1亿规模的小公司，如果一年给客户盈利30%，那3000万的20%已是600万收入!发展成10个亿规模，再每年盈利30%呢？那每年是很恐怖的天文数字了!
所以结论非常简单，基民们把公募基金和公募的基金经理养得很肥，而私募基金生存状况则非常艰难，除非他本事大，总是逆天赚钱!
三、心理状态
公募基金的嘴上，总是挂着和风险相关的术语，什么回撤率，仓位控制，贝塔系数，配置方法。但越是这样的，越不赚钱，还屡屡亏损，亏了以后还永远赚不回来，为什么这样呢？
因为公募基金基本是个分散配置策略，在熊市下，大部分行业都玩完，所以他必然受伤挨刀，所以，他就强调控制仓位，甚至越来越消极，因为只要少亏点，让别的基金多亏点，他自己的相对排名就高了，甚至完全不干事的，经常可以排到前三分之一去，就可以坐享高年终奖了!
而喜欢干事的，越来越不受待见，因为一旦错了，公司领导骂，渠道骂，自己奖金少，还随时下岗。下岗一换人，该基金产品的净值更回不去，因为本来就是亏的，谁接手都是混，做好了也看不出来厉害，反倒是接近净值地平线了，9毛，1元的时候，会遭遇大量赎回，公司才不会表扬他。混呗，反正客户找不见基金经理，谁爱骂就骂。
私募现在沾染公募的坏习惯也越来越多，亏损后混的，放弃的也不在少数。但总体而言，我们从比例上看，无论是业绩的平均回报率，还是风险控制力，弹性系数，都远远好于公募很多!
为什么呢，因为私募基金的净值，就是私募老板的生意家当，不给客户赚钱自己也没钱可分，所以不励精图治根本说不过去。而一旦出了好成绩，公司信誉和规模都会成倍放大。
还有一点也很重要，很多私募的客户是私募基金老板的朋友，业绩不好的时候，这些客户直接就对私募翻脸了，除非跑路，否则就得听着骂，甚至挨打，这种事情发生很多次了，某某大牌私募办公室就给砸过。
所以，私募既是发财手段，也是一种责任，根本没法回避，必须奋斗!而公募，横竖见不着客户，听不到客户的诉求，不会挨骂挨打，自然懈怠。
四、资源差别、决策体系
不可否认的说，公募的研究能力及运作资源，私募是望尘莫及，但这取决于巨大的收入差距和资源配置。
一个中大型公募基金，仅研究团队少则数十人，多则上百人，每个行业每个上市公司都有专人负责跟踪，而且各个券商争相为基金服务，从提供卖方报告，到拉皮条，打秋风，样样都有人伺候。基金经理甚至研究员出门开会调研，动不动都是五星级酒店，机票从来不预订，什么时候到机场什么时候买票。
而囊中羞涩的私募，根本没那么好的条件，屡屡看到私募“蹭”研究报告，“蹭”策略会，“蹭”调研团，甚至没门路调研的时候，跟小散一起去开股东会， 但往往出活儿的，竟然是私募!
因为公募的决策体系太费劲了，从发现公司，再讨论争论，再入选买入名单池，再由各个基金经理选配，经常费了半天劲，就轻描淡写买了2-3%点，大盘一波动，又以控制仓位为借口给减掉了。
私募则不然，越来越多的私募喜欢重仓突击!而不是均衡配置，还长期死捂!这看起来有点赌，但偏偏是赌的人多数赌赢了，混得人根本没戏。
五、利益输送，屡屡发生的老鼠仓
还有个不得不说的事情，就是公募屡屡发生利益输送的老鼠仓行为，实际上被抓到的恐怕1%都不到!为什么这样呢？因为公募基金体量大，他未必能把整个基金的净值搞上去，但却很容易把一个股票搞上去，或者搞下来。
特别是在基金经理，对自己前途没什么信心的时候，反而更容易发生，因为他只要自己买好了一个股票，再用基民的钱去拉高，很快自己就富有了;甚至他可以拉抬或者打压，配合别人的炒股票，然后去人家那领上一笔回扣，不显山不露水，太容易就发财了!
而私募就很少很少这样的事情，为什么呢，因为第一私募体量小，控制不了盘面;第2，多数私募老板有跟投基金，绝不可能拿自己的钱送人;第3，私募往往去策划和共谋某个项目，这样的结果往往却是对私募的净值增长更有好处!
总之，公募现在有点象蒋介石的国军了，坐拥精良装备，战斗力却越来越弱!私募，现在虽然仍然不是很成气候，但小米加步枪，孜孜不倦，却越来越有希望掌握未来市场的话语权!
且再看三年五年，看城头变换谁的霸王旗!
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